La Chine devrait annoncer demain une baisse significative de sa croissance au premier trimestre en raison d’une crise immobilière et d’une consommation morose. Les exportations chinoises ont également reculé de 7,5% en mars par rapport à l’année précédente. Selon des experts, la croissance du produit intérieur brut (PIB) ne devrait être que de 4,6% sur un an entre janvier et mars, soit le rythme le plus lent depuis plus de 30 ans. Ces chiffres sont bien en-deçà des prévisions gouvernementales d’environ 5%.
Fitch a changé la perspective du crédit souverain de la Chine en négative
La semaine dernière, l’agence de notation Fitch a revu à la baisse la perspective du crédit souverain de la Chine en raison des risques financiers croissants dus au ralentissement économique. Cette annonce a suscité une réaction de Pékin qui regrette cette décision et estime que les indicateurs utilisés par Fitch ne reflètent pas efficacement les efforts déployés pour relancer l’économie.
La reprise économique suite à la levée des restrictions sanitaires liées au Covid-19 se heurte à des difficultés en raison d’une confiance morose des ménages et des entreprises, ce qui entrave la consommation. Malgré une amélioration dans le secteur industriel, le manque de demande intérieure continue de freiner la croissance.
La reprise économique est inégale, avec certains secteurs comme les services bénéficiant d’un retour progressif des clients tandis que d’autres, notamment l’industrie, peinent en raison d’une faible demande tant sur le marché national qu’international.
Les exportations en baisse
Les exportations de la Chine ont diminué de 7,5% en mars par rapport à l’année précédente, tandis que les importations ont chuté de 1,9%. Ces chiffres sont plus bas que ce qu’avaient prévu les analystes. La baisse des exportations est largement attribuée au nombre inférieur de jours ouvrés en mars cette année par rapport à l’année dernière. Cependant, sur l’ensemble du trimestre, les exportations sont en hausse de 1,5% par rapport à l’an dernier. Cette situation est due à la menace de récession en Europe et à une inflation élevée qui affaiblit la demande internationale pour les produits chinois. De plus, les tensions géopolitiques avec les États-Unis et le désir de certains pays occidentaux de réduire leur dépendance à la Chine expliquent également ces difficultés.
Un autre grand acteur de l’immobilier en difficulté
Une crise sans précédent secoue le secteur immobilier en Chine. Les principaux promoteurs immobiliers chinois, tels que Vanke, sont touchés par des difficultés d’accès au financement et des performances commerciales affaiblies. La baisse des prix du mètre carré rend les acheteurs de logements très réticents, ce qui diminue l’intérêt pour investir dans la pierre. Cette situation fragilise le marché immobilier chinois et a un impact sur l’économie du pays.
La Chine risque toujours la déflation
La Chine doit faire face à un autre défi : la déflation. Après six mois, le pays en est sorti en février, mais les prix ont à peine augmenté en mars (+0,1% sur un an), bien moins que dans d’autres grandes économies. Cette faible hausse des prix indique que la Chine est toujours confrontée au risque de déflation en raison de la faible demande intérieure. Les dépenses budgétaires ont également été limitées depuis le début de l’année. Malgré cela, le gouvernement devrait probablement atteindre son objectif de croissance d’environ 5% cette année, selon des économistes de la banque Goldman Sachs.
Les prix de l’alimentation, du tabac et de l’alcool sont encore en baisse (-1,4% sur un an), mais certains produits affichent une hausse, notamment dans l’éducation, la culture et les divertissements (+1,8%), les services (+2,7%) et l’habillement (+1,6%). La Chine avait déjà connu une période de déflation entre septembre et janvier après être basculée dedans pour la première fois depuis 2021.
La Chine a connu une croissance du PIB de 5,2% en 2023. Bien que cela soit enviable pour beaucoup d’autres économies mondiales, il s’agit néanmoins du rythme le plus lent pour le pays depuis 1990 (3,9%), hors période Covid.
Journaliste expert en entreprise et en économie. Diplômé de l’ESSEC, Il décrypte avec clarté et pédagogie les grands enjeux économiques nationaux et internationaux, ainsi que les stratégies des acteurs du monde des affaires.
